Créé à l’orée des années 2000, Sources conçoit et construit des stations de traitement des eaux « clé-en-main ». Depuis lors, il continue de ravir des parts de marché aux trois acteurs de référence de son marché que sont Veolia, Suez et la Saur. Soutenu par Isatis depuis 2011, Sources se donne aujourd’hui les moyens d’accélérer son développement national et international en montant un LBO primaire. L’occasion pour le fondateur et ancien directeur France de Degrémont, Patrick Billette, d’accueillir à ses côtés dix cadres clés de l’entreprise, et de confier une part minoritaire à trois fonds. C’est Turenne Capital qui mène l’opération, accompagné par un réinvestissement d’Isatis et par Bpifrance (« un nouvel investisseur bien identifié par nos donneurs d’ordre publics » précise Patrick Billette en évoquant les syndicats des eaux, les municipalités et les communautés d’agglomération). Sources a totalisé une vingtaine de millions d’euros de revenus l’an passé, dont quelque 15 % grâce à ses activités en Afrique du Nord. Le concepteur de stations de traitement s’affaire aujourd’hui à renforcer son maillage national, et n’exclut pas pour cela de procéder au rachat de confrères de taille plus modestes pour être au plus près de ses clients – comme il l’a fait l’été dernier avec l’acquisition de l’angevin BIE.
William Sadrin
Turenne Capital Partenaires : Stéphane Saudo, Nicolas Mallassagne • bpifrance : Alexis Mahieu, Anne-Sophie Serre • Isatis Capital : Laurent Baudino, Brice Couton • Conseils investisseurs : due diligence financière : Deloitte (Philippe Serzec, Anias Lee, Samia Tailoussane) ; juridique : Lamartine Conseil (Olivier Renault, Agathe Fraiman, Cindy Nlem Ndongo, Justine Billard, Diane Dubail) • Conseils cible : financier : Pax Corporate Finance (Adrien Tourres, Simon Morin, Manuel Manas) ; juridique : FTPA (Alexandre Omaggio, Audrey Thomas, Johanna Grangier, Pierre-Antoine Bachellerie, Sarah Kouchad) • Dette senior : CM-CIC (Bertrand Morisseau, David Paquet, Séverine Clarini), BNP Paribas (Florence Holeindre)
